ბეტონის სახეხი

Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) Cimentos ამ კვირაში დადასტურდა, როგორც Holcim-ის ბრაზილიური ცემენტის ბიზნესის შეთანხმებული მყიდველი, რომლის ტრანზაქციის ღირებულება 1.03 მილიარდი აშშ დოლარია. გარიგება მოიცავს ხუთ ინტეგრირებულ ცემენტის ქარხანას, ოთხ სახეხ ქარხანას და 19 მზა ბეტონის ქარხანას. წარმოების სიმძლავრის თვალსაზრისით, CSN ახლა, სავარაუდოდ, გახდება ბრაზილიაში ცემენტის სიდიდით მესამე მწარმოებელი, მეორე მხოლოდ Votorantim-ისა და InterCement-ის შემდეგ. ან, თუ გჯერათ CSN-ის თავხედური პრეტენზიების შესახებ კონკურენტების უმოქმედო შესაძლებლობების შესახებ, თქვენ მეორე ადგილზე ხართ!
სურათი 1: ცემენტის ქარხნის რუკა, რომელიც შედის CSN Cimentos-ის შესყიდვაში LafargeHolcim-ის ბრაზილიის აქტივებში. წყარო: CSN Investor Relations ვებგვერდი.
CSN თავდაპირველად დაიწყო ფოლადის წარმოებით და ის დღემდე მისი ბიზნესის ძირითად ნაწილს წარმოადგენს. 2020 წელს მან გამოაცხადა შემოსავალი 5,74 მილიარდი აშშ დოლარი. დაახლოებით 55% არის ფოლადის ბიზნესიდან, 42% სამთო ბიზნესიდან, 5% ლოჯისტიკური ბიზნესიდან და მხოლოდ 3% ცემენტის ბიზნესიდან. CSN-ის განვითარება ცემენტის ინდუსტრიაში დაიწყო 2009 წელს, როდესაც მან დაიწყო აფეთქებული ღუმელის წიდის და კლინკერის დაფქვა პრეზიდენტი ვარგასის ქარხანაში ვოლტა რედონდაში, რიო დე ჟანეირო. მოგვიანებით, კომპანიამ 2011 წელს დაიწყო კლინკერის წარმოება მინას გერაისში მდებარე Arcos-ის ინტეგრირებულ ქარხანაში. მომდევნო ათი წლის განმავლობაში, სულ მცირე, საჯაროდ ბევრი რამ მოხდა, რადგან ქვეყანა ეკონომიკური რეცესიის წინაშე იყო და ცემენტის ეროვნული გაყიდვები დაეცა დაბალ ნიშნულზე 2017 წელს. დაახლოებით 2019 წლიდან, CSN Cimentos-მა დაიწყო ახალი შეთავაზებების განხილვა. ქარხნის პროექტები სხვაგან. ბრაზილია, დამოკიდებულია ბაზრის ზრდაზე და მოსალოდნელ თავდაპირველ საჯარო შეთავაზებაზე (IPO). მათ შორისაა ქარხნები ცეარაში, სერგიპეში, პარასა და პარანაში, ასევე არსებული ქარხნების გაფართოება სამხრეთ-აღმოსავლეთით. შემდგომში, CSN Cimentos დათანხმდა Cimento Elizabeth-ის შეძენაზე 220 მილიონ აშშ დოლარად 2021 წლის ივლისში.
აღსანიშნავია, რომ Holcim-ის შეძენას ჯერ კიდევ სჭირდება ადგილობრივი კონკურენციის ორგანოს თანხმობა. მაგალითად, Cimento Elizabeth ქარხანა და Holcim's Caaporã ქარხანა ორივე მდებარეობს პარაიბას შტატში, ერთმანეთისგან დაახლოებით 30 კილომეტრის დაშორებით. დამტკიცების შემთხვევაში, ეს საშუალებას მისცემს CSN Cimentos-ს ფლობდეს შტატის ოთხი ინტეგრირებული ქარხნიდან ორს, დანარჩენ ორს კი Votorantim-ისა და InterCement-ის მიერ მართავს. CSN ასევე ემზადება შეიძინოს ოთხი ინტეგრირებული ქარხანა Minas Gerais-ში Holcim-ისგან, რათა გაზარდოს ის, რაც ამჟამად ფლობს. მიუხედავად იმისა, რომ შტატში მცენარეების დიდი რაოდენობის გამო, ამას დიდი ყურადღება არ ექცევა.
Holcim-მა ნათლად აჩვენა, რომ ბრაზილიაში ინვესტიცია არის მისი სტრატეგიის ნაწილი, რათა გადაიტანოს ფოკუსირება მდგრადი სამშენებლო გადაწყვეტილებებზე. 2021 წლის დასაწყისში Firestone-ის შეძენის დასრულების შემდეგ, შემოსავალი გამოყენებული იქნება მისი გადაწყვეტილებებისა და პროდუქტების ბიზნესისთვის. მან ასევე განაცხადა, რომ მას სურს ფოკუსირება მოახდინოს ძირითად ბაზრებზე გრძელვადიანი პერსპექტივით. ამ შემთხვევაში, ცემენტის დივერსიფიცირებული განვითარება დიდი ფოლადის მწარმოებლების მიერ, როგორიცაა CSN, მკვეთრი კონტრასტია. ორივე ინდუსტრია არის მაღალი ნახშირორჟანგის ემისიების ინდუსტრია, ამიტომ CSN ძნელად დარჩება შორს ნახშირბადის ინტენსიური ინდუსტრიებისგან. თუმცა, ცემენტის წარმოებაში წიდის გამოყენებით, ამ ორს აქვს სინერგია ექსპლუატაციის, ეკონომიური და მდგრადობის თვალსაზრისით. ამან განაპირობა CSN Cimentos-ის პარტნიორობა ბრაზილიურ Votorantim-თან და ინდოეთის JSW Cement-თან, რომლებიც ასევე აწარმოებენ ცემენტს. რაც არ უნდა სხვა მოხდეს გაეროს კლიმატის ცვლილების 26-ე კონფერენციაზე (COP26) 2021 წლის ნოემბერში, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ფოლადზე ან ცემენტზე გლობალური მოთხოვნა მნიშვნელოვნად შემცირდეს. CSN Cimentos ახლა განაახლებს აქციების IPO-ს Holcim-ის შესყიდვისთვის სახსრების მოსაზიდად.
შესყიდვები დროზეა დამოკიდებული. CSN Cimentos-Holcim ტრანზაქცია მოჰყვება CRH Brazil-ის შეძენას Buzzi Unicem-ის Companhia Nacional de Cimento (CNC) ერთობლივი საწარმოს მიერ 2021 წლის დასაწყისში. როგორც ზემოთ აღინიშნა, ბრაზილიის ცემენტის ბაზარი კარგად მუშაობდა მას შემდეგ, რაც 2018 წელს დაიწყო აღდგენა. სხვასთან შედარებით. ქვეყნებში, სუსტი ჩაკეტვის ზომების გამო, კორონავირუსის პანდემიამ თითქმის არ შეანელა ეს მდგომარეობა. ცემენტის მრეწველობის ეროვნული ასოციაციის (SNIC) უახლესი მონაცემებით 2021 წლის აგვისტოში, მიმდინარე გაყიდვების ზრდა შესაძლოა თანდათან შესუსტდეს. 2019 წლის შუა პერიოდიდან ყოველთვიური მოძრავი წლიური ჯამი იზრდება, მაგრამ მან შენელება დაიწყო 2021 წლის მაისში. ამ წლის მონაცემებით, 2021 წელს გაყიდვები გაიზრდება, მაგრამ ამის შემდეგ, ვინ იცის? CSN ინვესტორის დღის დოკუმენტი 2020 წლის დეკემბერში პროგნოზირებს, რომ, როგორც მოსალოდნელი იყო, მთლიანი ეკონომიკური პროგნოზის ზრდის საფუძველზე, ბრაზილიის ცემენტის მოხმარება სტაბილურად გაიზრდება მინიმუმ 2025 წლამდე. 2022 წლის დასასრულმა შეიძლება შეარყიოს ეს. მაგალითად, InterCement-მა გააუქმა თავისი შემოთავაზებული IPO 2021 წლის ივლისში ინვესტორების გაურკვევლობის გამო დაბალი შეფასების გამო. CSN Cimentos-მა შეიძლება წააწყდეს მსგავს პრობლემებს დაგეგმილ IPO-ში ან გადაჭარბებული ბერკეტების წინაშე აღმოჩნდეს LafargeHolcim Brazil-ში გადახდისას. ნებისმიერ შემთხვევაში, CSN-მა გადაწყვიტა რისკზე წასულიყო ბრაზილიაში ცემენტის სიდიდით მესამე მწარმოებელი გამხდარიყო.